엘살바도르의 비트코인 ​​매입 계획이 난관에 부딪혔다

목차

• IMF, 엘살바도르의 공공 비트코인 지출 문제 해결 승인
• 1억 4천만 달러가 걸려 있습니다

IMF, 엘살바도르의 공공 비트코인 지출 문제 해결 승인

국제통화기금(IMF)은 엘살바도르가 2025년 6월 IMF 대출 프로그램의 1차 심사 이후 정부의 공공 자금을 이용해 비트코인을 추가로 축적하지 않았다고 확인했습니다.

이번 발표가 주목받는 이유는 엘살바도르의 비트코인 보유량이 계속 증가했기 때문입니다. 엘살바도르는 IMF와의 협약 과정에서 공공 부문의 비트코인 보유량을 확대하지 않기로 약속했지만, 이후에도 정부가 공개하는 비트코인 보유 수량은 증가했습니다.

특히 엘살바도르가 2025년 11월 약 1억 달러 상당의 비트코인 1,090개를 확보했다고 발표하면서 이러한 논란이 커졌습니다. 시장에서는 해당 매입에 정부 자금이 사용된 것이 아니냐는 의문이 제기됐으며, 14억 달러 규모의 IMF 지원 프로그램 조건을 제대로 준수하고 있는지를 둘러싼 논쟁도 다시 불거졌습니다.

이에 대해 IMF는 엘살바도르 당국이 제출한 관련 문서를 검토한 결과, 해당 비트코인 증가분이 정부 예산을 이용한 직접 매입이 아니라 개인 기부를 통해 확보된 것으로 확인됐다고 밝혔습니다.

다만 공개된 내용에는 비트코인을 기부한 인물의 신원이나 개별 기부 규모와 같은 구체적인 정보는 포함되지 않았습니다. IMF는 문서로 확인된 기부분 이외에는 추가적인 비트코인 축적이 없을 것으로 예상한다고 설명했습니다.

이러한 확인은 엘살바도르가 IMF 프로그램의 주요 조건 가운데 하나를 위반했는지를 판단하는 데 중요한 의미를 가집니다. 핵심은 국가가 비트코인을 보유하고 있다는 사실 자체가 아니라, 이를 확대하기 위해 공공 재원을 사용했는지 여부이기 때문입니다.

IMF는 엘살바도르의 비트코인 정책과 밀접하게 연결돼 있던 치보(Chivo) 지갑의 운영 구조에도 변화가 있었다고 밝혔습니다. 치보 지갑의 대부분 소유권과 실질적인 운영 통제권이 민간 사업자에게 이전됐으며, 정부는 소수 지분과 일부 수탁 관련 책임을 유지하는 구조로 변경됐습니다.

결과적으로 엘살바도르 정부의 직접적인 비트코인 사업 참여를 축소하려는 IMF 프로그램의 방향성이 점차 구체화되고 있는 것으로 볼 수 있습니다.

1억 4천만 달러가 걸려 있습니다

이번 발표는 엘살바도르가 IMF와 진행하고 있는 40개월 연장기금지원제도(EFF)의 2차 및 3차 통합 심사에 대한 실무진 차원의 합의 과정에서 나왔습니다.

IMF 실무진과 엘살바도르 정부가 심사에 합의함에 따라 향후 IMF 집행이사회의 최종 승인이 이루어지면 엘살바도르는 약 1억 4천만 달러의 자금을 추가로 받을 수 있게 됩니다.

여기서 1억 4천만 달러는 새로운 대출 계약을 의미하는 것은 아닙니다. 기존에 체결된 IMF 프로그램에 따라 엘살바도르가 정해진 경제·재정 목표를 달성하면 단계적으로 지급되는 차기 지원금입니다.

2026년 9월 4일 기준 엘살바도르는 약 7,764 BTC를 보유하고 있으며, 당시 시장가격을 기준으로 약 6억 2,830만 달러 규모에 해당합니다. 전체 비트코인을 확보하는 데 투입된 비용은 약 3억 8,890만 달러로 추산돼 상당한 규모의 미실현 이익이 발생한 상태입니다.

하지만 IMF 프로그램에서 중요하게 평가되는 부분은 비트코인 가격 상승으로 발생한 수익보다 엘살바도르의 전반적인 재정 건전성과 경제 구조입니다.

IMF에 따르면 엘살바도르의 경제 활동은 기존 예상보다 좋은 흐름을 나타내고 있으며, 재정 및 대외 불균형 역시 프로그램에서 정한 목표에 맞춰 개선되고 있습니다.

엘살바도르의 실질 국내총생산(GDP)은 2025년 3.9% 성장한 데 이어 2026년에는 약 4.5% 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이는 기존 예상치를 웃도는 경제 흐름을 보여주는 지표로 평가됩니다.

이번 심사를 통과해 받을 수 있는 약 1억 4천만 달러의 직접 지원 외에도 IMF의 EFF 프로그램은 엘살바도르가 다른 국제 금융기관으로부터 추가적인 자금을 확보하는 데 중요한 역할을 합니다.

전체 프로그램을 통해 35억 달러가 넘는 추가적인 다자간 금융 지원을 유도하는 것이 목표이기 때문에, IMF와의 합의 유지 여부는 엘살바도르의 중장기적인 자금 조달 환경에도 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

결국 이번 IMF 발표의 핵심은 엘살바도르가 비트코인을 계속 보유하고 있다는 사실보다 최근 비트코인 증가분에 정부의 공공 자금이 사용되지 않았다는 점입니다.

향후에는 개인 기부를 통한 비트코인 증가 방식이 계속될지, 치보 지갑의 민간 이전이 어떻게 마무리될지, 그리고 엘살바도르가 IMF의 재정 목표를 지속적으로 충족할 수 있을지가 주요 관찰 대상이 될 것으로 보입니다.

출처:

• IMF: 엘살바도르 EFF 2차·3차 통합 검토에 대한 실무진 합의
• CoinTelegraph: 엘살바도르, 비트코인에 공적 자금 사용 안 했다고 IMF 발표
• Crypto.news: IMF, 엘살바도르가 비트코인에 공공 자금을 사용하지 않았다고 확인