은 가격 전망: 강세 함정으로 가격이 다시 하락할 수 있다…

목차

• 은 가격이 72달러를 돌파하면서 상승 함정에 빠졌다.
• 은 가격이 62.70달러가 다음 중요한 저항선이 될 수 있는 이유는 무엇일까요?
• 워시의 잭슨홀 연설이 은 가격 폭락을 가속화시켰다
• 경제 호조는 연준이 경기 부양책을 시행할 이유를 줄여준다
• 은 가격 전망: 먼저 조정 후 반등?

은 가격이 상승세를 이어가려던 최근 시도는 갑작스럽게 무산되었습니다. 은 가격은 한때 72.05달러까지 급등했지만, 케빈 워시 연준 의장의 잭슨홀 연설에 시장이 반응하면서 크게 하락했습니다.

이번 반전으로 은 가격은 67.80달러 부근으로 되돌아왔으며, 당초 상승세로 보였던 움직임은 애널리스트 LBoard가 “전형적인 강세 함정”이라고 묘사하는 상황으로 변질되었습니다. 그러나 그의 전반적인 전망은 약세로 바뀌지 않았습니다. 오히려 그는 은 가격이 더 큰 상승 추세를 재개하기 전에 62.70달러까지 이어지는 더 깊은 기술적 조정을 거쳐야 할 수도 있다고 보고 있습니다.

기술적 조정은 거시 경제 환경이 좋지 않은 가운데 진행되고 있습니다. 워쉬는 인플레이션이 연준의 목표치를 웃돌고 있다고 강조하며, 통화 완화 정책으로의 전환에 대한 시급성이 낮다고 시사하여 귀금속 가격에 다시금 압력을 가하고 있습니다.

은 가격이 72달러를 돌파하면서 상승 함정에 빠졌다.

LBoard의 분석은 72달러 부근에서 발생한 일부터 시작합니다.

은 가격이 72.05달러까지 급등하며 200일 이동평균선 부근의 중요한 저항선을 일시적으로 돌파했습니다. 언뜻 보기에는 매수세가 마침내 이 저항선을 뚫고 들어온 것처럼 보였습니다.

하지만 그 돌파는 오래가지 못했습니다.

은 가격은 저항선 아래로 빠르게 반등하면서 72달러 이상에서 초기 상승세를 타며 매수했던 트레이더들은 손해를 봤습니다. 이것이 바로 LBoard가 이러한 움직임을 ‘강세 함정‘이라고 표현하는 이유입니다.

중요한 것은, 그는 이러한 반전이 더 광범위한 상승 추세를 반드시 무효화하는 것은 아니라고 생각한다는 점입니다.

그의 차트는 은 가격이 올해 초 100달러 부근까지 크게 상승한 후 형성되었던 하락 채널 또는 불플래그 구조를 돌파했던 것을 보여줍니다. 하지만 그 돌파 이후 즉시 상승세를 이어가지 않고, 현재는 다시 돌파 영역으로 되돌아오고 있습니다.

기술적 관점에서 보면 이는 돌파 후 재시험 패턴으로 해석될 수 있습니다.

핵심 질문은 재검사 과정에서 매수세가 다시 나타날지 여부입니다.

은 가격이 62.70달러가 다음 중요한 저항선이 될 수 있는 이유는 무엇일까요?

LBoard는 수정 작업이 아직 완료되지 않았을 수도 있다고 생각합니다.

은 가격 차트를 보면 은 가격은 약 67.80달러 수준이지만, 분석가는 지속 가능한 회복세가 시작되기 전에 약 62.70달러까지 하락할 가능성도 배제할 수 없다고 말합니다.

해당 영역은 이전 돌파 구조 주변에 위치하고 최근 횡보세의 하단 부분과 가깝기 때문에 특히 중요합니다.

즉, LBoard의 은 가격 상승 전망이 유지되기 위해 은 가격이 반드시 즉시 반등할 필요는 없다는 뜻입니다.

62.70달러까지 하락한 후 강한 매수세가 이어진다면, 이는 돌파 후 재시험이라는 해석을 더욱 강화할 수 있습니다. 은 가격이 중요한 기술적 영역으로 복귀하여 이전 저항선이 지지선으로 전환될 수 있는지 여부를 시험하고, 추가 상승을 위한 기반을 마련할 가능성이 있습니다.

은 가격이 이 구간 아래로 하락하고 회복하지 못하면 약세 시나리오는 더욱 우려스러워질 것입니다. 그렇게 되면 최근의 돌파는 상당히 설득력이 떨어질 것입니다.

하지만 현재로서는 LBoard는 이러한 하락을 돌파 실패가 아닌 “필요한 기술적 조정”으로 보고 있습니다.

그의 순서는 간단합니다. 먼저 백테스트를 수행하고, 지지선이 유지된다면 더 큰 상승 움직임을 보이는 것입니다.

워시의 잭슨홀 연설이 은 가격 폭락을 가속화시켰다

차트가 이미 조정에 취약한 상태였을 수도 있지만, 그 조정을 가속화시킨 촉매제는 잭슨홀 회의에서 나왔습니다.

케빈 워시 연준 의장은 인플레이션을 연준의 당면 과제 중 핵심으로 꼽으며, 중앙은행의 2% 인플레이션 목표치는 변함없이 유지될 것이라고 재차 강조했다.

지난 12개월 동안 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 약 3.7%를 기록했는데, 이는 물가상승률이 연준의 목표치보다 상당히 높은 수준임을 의미합니다.

최근 물가상승률 지표가 일부 분야에서 개선되었지만, 워쉬는 이를 근본적인 인플레이션 압력이 해소되었다는 충분한 증거로 제시하지 않았습니다. 그는 또한 정책 입안자들이 원자재 가격 상승을 예의주시해야 한다고 강조했습니다.

이는 은과 금에 직접적인 영향을 미치는데, 연준의 정책에 대한 기대감이 수익을 내지 못하는 귀금속을 보유하는 데 드는 기회비용에 영향을 주기 때문입니다.

인플레이션이 지속되는 반면 경제는 견조한 성장세를 유지한다면, 연준은 통화정책을 서둘러 완화할 이유가 줄어듭니다. 장기간 고금리 기조에 대한 기대감은 국채 수익률과 달러 강세를 지지하여 귀금속 시장에 어려움을 초래할 수 있습니다.

이는 워시가 발언하는 동안 은 가격이 급격하게 반등하려던 시도가 왜 그렇게 급격하게 반전되었는지를 설명하는 데 도움이 됩니다.

경제 호조는 연준이 경기 부양책을 시행할 이유를 줄여준다

워시는 또한 고용 지표가 부진하다고 해서 반드시 미국 경제가 급격히 악화되고 있다는 의미는 아니라는 점을 반박했습니다.

기업 투자는 여전히 견조하고, AI 관련 자본 지출은 지속적으로 확대되고 있으며, 소비자 지출도 양호한 수준을 유지하고 있고, 실업률은 여전히 역사적으로 낮은 수준입니다.

이러한 상황은 신속한 통화 완화를 기대하는 거래자들에게 또 다른 문제를 야기합니다.

경제 활동이 견조하게 유지되고 인플레이션이 목표치 이상을 상회한다면 연준은 더 오랫동안 긴축 통화 정책을 유지할 수 있습니다. 따라서 은은 장기적인 상승 추세 기술적 구조와 갑자기 약화된 단기 거시 경제 환경 사이에서 갈등을 겪고 있습니다.

이러한 구분은 LBoard의 주장을 설명하는 데에도 도움이 됩니다.

해당 분석가는 워쉬의 연설이 은 가격 반등의 즉각적인 “핑계”를 제공했다는 점은 인정하지만, 기술적 분석상으로는 이미 조정이 예상되고 있었다고 주장합니다. 그의 견해로는 잭슨홀 회의라는 촉매제가 없었더라도 결국에는 하락세가 나타났을 가능성이 높다는 것입니다.

은 가격 전망: 먼저 조정 후 반등?

차트를 보면 은 가격이 흥미로운 지점에 놓여 있습니다.

72.05달러 저항선 돌파 실패는 분명 단기적인 차질이며, 런던증권거래소(LBoard)의 시나리오에 따르면 62.70달러까지 추가 하락할 가능성도 있습니다. 통화 정책에 대한 기대감 또한 귀금속 가격에 부정적인 영향을 미치고 있어, 은 가격이 지속적인 상승세를 이어가기 위해서는 추가적인 매도 압력을 감수해야 할 수도 있습니다.

하지만 더 큰 구조가 무너진 것은 아닙니다.

은 가격은 최근 돌파했던 하락 추세선의 상단 경계를 시험하는 것으로 보입니다. 만약 62.70~65달러 구간이 최종적으로 유지되고 가격이 더 높은 저점을 형성하기 시작한다면, 현재의 매도세는 새로운 주요 하락 추세의 시작이라기보다는 일반적인 돌파 후 재시험으로 해석될 가능성이 더 높습니다.

모멘텀 또한 주목할 만합니다. LBoard 차트의 하단 패널은 여전히 마이너스이지만, 마이너스 막대들이 최근의 극단적인 수준에서 축소되기 시작했습니다. 이는 하락 모멘텀이 약화되기 시작했음을 나타내지만, 아직 결정적인 상승 신호로 이어지지는 않았습니다.

따라서 다음 행보는 한 가지 질문으로 귀결될 수 있습니다. 과거의 저항이 지지로 바뀔 것인가?

만약 그렇게 된다면 은 가격은 70~72달러까지 회복되어 더 큰 폭의 상승을 시도할 수 있습니다. 하지만 62.70달러 지지선이 무너지면 강세 전망을 유지하기가 훨씬 어려워질 것입니다.