Zcash는 Grayscale이 ETF 전환 출시를 앞당기면서 800달러를 되찾았습니다.

2026년 8월 23일 읽는 시간 약 5분

ZEC는 800달러를 회복하며 하루 만에 20% 이상 상승했고, 코인마켓캡에 따르면 2024년 7월 최저치인 15.97달러에서 거의 5,000% 가까이 급등하는 상승세를 이어가고 있습니다.
그레이스케일은 8월 21일 제출한 8-K 양식에 따르면, Zcash ETF 주식을 2026년 8월 25일 뉴욕 증권거래소(NYSE Arca)에 티커 ZCSH로 상장할 예정이라고 밝혔습니다.
사흘 전 별도로 제출된 서류에 따르면, 그레이스케일의 모회사인 디지털 통화 그룹의 자회사인 DCG 인터내셔널 인베스트먼트가 약 20만 ZEC를 동일한 신탁에 기부하기 위해 구속력이 없는 협의를 진행 중인 것으로 밝혀졌습니다.

Zcash가 올해 들어 가장 가파른 상승세를 보이고 있습니다. ZEC는 하루 만에 20% 이상 급등하며 800달러 선을 되찾았고, 2024년 7월 최저점인 15.97달러 대비 거의 5,000% 상승하는 랠리를 이어가고 있습니다.

ZEC CMC

두 가지 요인이 동시에 이러한 움직임을 부추기고 있습니다. 하나는 작년부터 형성되어 온 토큰 특화 개인정보 보호 담론이고, 다른 하나는 그레이스케일의 신속한 기업공개(IPO) 절차로, 이제 실제 상장까지 며칠밖에 남지 않았습니다.

가격 측면: 이번 달 공시 이전부터 프라이버시 코인 랠리가 이어졌습니다.

1월에 미국 증권거래위원회(SEC)는 지캐시 재단에 대한 수년간의 조사를 제재 조치 없이 종결했고, 이 소식에 지캐시(ZEC)는 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 7월 말에는 지캐시가 “아이언우드(Ironwood)” 네트워크 업그레이드를 활성화하여, 위조 지캐시(ZEC)를 탐지되지 않게 발행할 수 있도록 허용했던 “오차드(Orchard)” 암호화 버그로 인해 노출되었던 보호된 풀을 폐기했습니다.

그리고 지난 10월, 투자자 나발 라비칸트는 “비트코인은 법정화폐에 대한 보험이고, ZCash는 비트코인에 대한 보험이다”라고 주장했는데, 이 발언은 ZEC를 프라이버시 코인이라는 더 넓은 논의의 중심으로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.

라비칸트는 2015년 Zcash의 창립 개발 회사에 초기 투자자였으며 Zcash 재단의 이사회에서도 활동한 것으로 알려져 있지만, 토큰에 대한 지지를 표명할 당시에는 이러한 지분 보유 사실을 언급하지 않았습니다.

그레이스케일 관련: 두 건의 서류 제출, 3일 간격, 서로 다른 내용

그레이스케일은 8월 21일 증권거래위원회(SEC)에 자사의 Zcash Trust 펀드명을 “Zcash ETF”로 변경하고 8월 25일경 뉴욕증권거래소(NYSE) 아르카(ARCA)에 티커 심볼 ZCSH로 상장할 계획이라고 통보했습니다. 대부분의 언론은 이 발표를 하나의 연속적인 “증권거래위원회 수정안” 관련 보도로 다루었지만, 이는 3일 전에 나온 문서와는 별개입니다.

8월 18일, 그레이스케일은 신탁 등록 명세서에 대한 수정안을 제출하여 디지털 통화 그룹의 완전 자회사인 DCG 인터내셔널 인베스트먼트와 DCG가 약 20만 ZEC를 신탁에 출자하고 그 대가로 주식을 받는 방안에 대해 논의 중임을 밝혔습니다.

디지털 통화 그룹(DCG)은 그레이스케일의 모회사이며, 현재 가격으로 20만 ZEC는 약 1억 5,500만 달러에서 1억 6,000만 달러에 해당합니다. 그레이스케일은 공시를 통해 이번 합의가 아직 확정된 것이 아니며, 논의는 구속력이 없고 DCG는 “최종적으로 더 많은, 더 적은 또는 전혀 ZEC를 제공하지 않을 수도 있다”고 명시했습니다.

하지만 이러한 구조를 명확하게 밝히는 것은 중요합니다. 이 신탁을 ETF로 전환하는 스폰서와 코인 투입을 제안하는 회사는 모두 동일한 모기업에서 비롯되었으며, 투입이 성사될 경우 거래가 완료될 때의 ZEC 거래가로 이루어지게 됩니다.

그레이스케일은 이와 동일한 신탁을 ETF로 전환하는 과정을 이전에도 진행한 바 있습니다. 도지코인과 XRP 신탁은 이미 전환되어 현재 뉴욕증권거래소에 상장된 ETF로 거래되고 있으며, 라이트코인, 비트코인 캐시, 헤데라, 체인링크 신탁에 대해서도 유사한 절차가 진행 중입니다. 이번 지캐시 전환 역시 이러한 전반적인 흐름의 일부이며, 그 패턴에서 벗어난 것은 아닙니다.

DCG의 출자는 구속력이 없으며, 완전히 무산될 가능성도 있습니다. 8월 25일 상장 예정일은 그레이스케일 자체의 예상 일정이며, 회사 측에서도 “신탁 주식이 스폰서의 예상 일정에 따라 또는 전혀 상장 및 거래될 것이라는 보장은 없습니다.”라고 명시하고 있습니다. 상장과 출자 모두 효력을 발생하려면 SEC의 등록 신청서 승인이 필요합니다.