비트마인, 이더리움 2,500달러 테스트 중 5% 매수 한도 설정으로 이더리움 매입 중단 예정

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BitMine은 88,586 ETH와 2억 2,700만 달러의 차이로 시가총액 기준에서 밀려나 있습니다.

주간 구매량이 71,672 ETH에서 15,112 ETH로 줄어들었습니다.

500만 이더리움을 스테이킹한 회사가 왜 독자적인 선을 긋는 걸까요?

수익의 98%를 차지하는 스테이킹이 어떻게 누적 투자를 대체하는가

이더리움(ETH)의 최저점인 2,552달러는 채널 바닥과 50일 이동평균선을 동시에 쳤습니다.

2,500달러 아래로 마감하면서 2,310달러까지 하락할 가능성이 제기되고 있으며, 주간 4,100만 달러 규모의 매수세가 마무리되고 있습니다.

BitMine은 전체 이더리움 공급량의 5%를 보유하게 되면 더 이상 이더리움을 축적하지 않을 것입니다.

그 회사는 목표 달성을 위해 9만 이더리움(ETH) 미만의 추가 자금이 필요합니다.

스테이킹은 이미 비트마인 수익의 거의 전부를 창출하고 있습니다.

이더리움은 8월 돌파 이후 가장 중요한 지지 영역을 테스트하고 있습니다.

BitMine Immersion Technologies는 보유 이더리움이 전체 공급량의 5%에 도달하면 매입을 중단할 것이라고 톰 리 회장이 이번 주 Token2049 컨퍼런스에서 밝혔습니다 . 그는 이 기준점을 엄격한 상한선으로 규정했습니다. BitMine Immersion Technologies는 10월 4일 기준 6,016,414 ETH를 보유하고 있으며, 이는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출 한 전체 공급량 1억 2210만 ETH의 약 4.9%에 해당합니다 . 이로써 최대 기업 이더리움 보유자인 BitMine Immersion Technologies는 목표 달성까지 몇 주밖에 남지 않았으며, 2025년 6월 30일 매입 전략을 시작한 이후 매주 매입을 이어왔습니다. 하지만 현재 시장 상황은 다소 불안정합니다. 이더리움은 수요일에 약 5% 하락하여 2,566달러 부근에서 거래되고 있습니다.

BitMine은 88,586 ETH와 2억 2,700만 달러의 차이로 시가총액 기준에서 밀려나 있습니다.

리 CEO는 남은 부족분을 약 10만 ETH로 추산했는데, 이는 반올림된 수치입니다. 1억 2210만 ETH의 5%는 610만 5천 ETH이므로, 정확한 부족분은 8만 8586 ETH이며, 이는 수요일 종가 기준으로 약 2억 2700만 달러에 해당합니다. 비트마인은 현금 및 시장성 있는 유가증권으로 6억 4300만 달러를 보유하고 있는데, 이는 필요한 금액의 거의 세 배에 달합니다.

5% 상한선 달성을 향한 진전

6,105,000 ETH의 98.5%

10월 4일에 개최됨

6,016,414 ETH

아직 구매하지 않았습니다

88,586 ETH

비용은 2,566달러입니다.

2억 2700만 달러

현금 보유

6억 4300만 달러

주간 구매량이 71,672 ETH에서 15,112 ETH로 줄어들었습니다.

지난주 회사는 15,112 ETH를 추가했는데, 이는 기준 가격인 2,726달러로 약 4,100만 달러에 해당합니다. 이러한 속도라면 나머지 매입은 6주가 채 안 걸릴 것이며, 리 CEO가 제시한 반올림된 수치로는 6~7주가 소요될 것으로 예상됩니다.

해당 일정은 올해 들어 거의 10배 가까이 변동한 주간 수치에 달려 있는데, 비트마인의 주간 공시에 따르면 5월 18일까지의 주간에는 71,672 ETH였던 것이 7월 20일까지의 주간에는 7,430 ETH로 떨어졌습니다.

7월의 주가 하락은 의도적인 것이었습니다. 비트마인은 그 달에 자본을 투입하여 평균 15.62달러에 자사주 550만 주를 매입했으며 , 40억 달러 규모의 매입 승인액에 따라 2026년까지 총 2,100만 주를 매입했다고 밝혔습니다.

500만 이더리움을 스테이킹한 회사가 왜 독자적인 선을 긋는 걸까요?

리 대표는 구체적인 근거를 제시하지 않았으므로, 아래 내용은 분석일 뿐 회사의 향후 전망으로 볼 수는 없습니다. 추가적인 매입이 이루어질 때마다 세 가지 압력이 커집니다. 첫째, 집중도 문제입니다. 이미 단일 상장 기업이 전체 이더리움의 약 20분의 1을 장악하고 있기 때문입니다. 둘째, 검증자 비중 문제입니다. 비트마인은 5,067,309 이더리움, 즉 보유 자산의 84%를 스테이킹했는데, 이더리움의 보안 모델은 스테이킹된 코인이 여러 독립적인 운영자에 분산되어 있는 것에 의존합니다. 셋째, 유동성 문제입니다. 매입 후 스테이킹된 코인은 거래 가능한 시장에서 제외되기 때문입니다.

이더리움은 많은 DAO처럼 토큰 가중 투표 방식으로 운영되지 않으므로 5%의 지분을 보유한다고 해서 프로토콜 결정에 5%의 통제권을 갖게 되는 것은 아닙니다.

수익의 98%를 차지하는 스테이킹이 어떻게 누적 투자를 대체하는가

매입이 중단되었다고 해서 전략이 끝나는 것은 아닙니다. 5월 31일로 마감된 분기에 BitMine의 총 매출 4,650만 달러 중 약 98%가 스테이킹과 검증을 통해 4,570만 달러가 창출되었습니다. 회사는 9월까지 2.61%의 수익률과 당시 ETH 가격을 기준으로 연간 스테이킹 수익을 약 3억 3천만 달러로 예상했습니다.

BitMine은 자체 자금 조달을 위해 구축한 미국산 검증자 네트워크인 MAVAN을 통해 이를 운영하고 있으며, 이제 기관 투자자와 수탁기관에 제공할 계획입니다. 한도에 도달하면 성장은 해당 사업, 자사주 매입 또는 대차대조표상의 소규모 포지션(BitMine이 OpenAI에 대한 간접적인 노출이라고 설명하는 214 BTC, Beast Industries에 대한 1억 8천만 달러 지분, Eightco에 대한 1억 1천7백만 달러 지분)에서 나와야 합니다.

이더리움(ETH)의 최저점인 2,552달러는 채널 바닥과 50일 이동평균선을 동시에 쳤습니다.

8월 후반 돌파 캔들 이후, 이더리움(ETH)은 상승 채널 내에서 상승세를 이어왔습니다. 수요일 최저가인 2,552달러는 해당 채널의 바닥에 위치했으며, 50일 이동평균선(SMA)인 2,547달러와 거의 정확히 일치합니다. 그보다 조금 낮은 2,500달러에는 6월 최저가 1,505달러에서 9월 고점 2,807달러까지의 상승폭에 대한 0.236 피보나치 되돌림 수준이 있습니다.

ETH/USDT 일봉 차트. 출처: Alexander Stefanov, TradingView

2,500달러 영역은 역사적으로 중요한 지지선 역할을 해왔습니다. 4월과 5월에 이더리움(ETH)의 최고가를 형성했고, 늦여름 횡보세의 변곡점 역할을 했습니다. 일봉 차트에서 이 가격대 위로 마감하면 해당 채널이 유지될 가능성이 높습니다.

상승 모멘텀이 약화되었습니다. 14일 RSI는 50선을 하향 돌파하고 이동평균선인 61보다 훨씬 낮은 44까지 하락하여 단기적으로 매수세가 약화되었음을 나타냅니다. 거래량은 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있는데, 현재까지의 거래량은 평균 수준에 가깝고 8월 돌파 당시 나타났던 급격한 변동과는 대조적입니다. 주요 지지선을 무너뜨리는 매도세는 일반적으로 거래량 증가를 동반합니다.

ETH 가격 변동표: 일봉 차트의 레벨

2,807달러

9월 최고

저항

2,566달러

작성 시점 기준 가격은 당일 대비 4.85% 하락했습니다.

지금

2,547달러

50일 이동평균 및 채널 하한선

핵심 구역

2,500달러

0.236 피보나치, 이전 범위 피벗

핵심 구역

2,310달러

0.382 피보나치, 돌파 시 첫 번째 목표가

지원하다

2,157달러

0.5 피보나치

지원하다

2,127달러

200일 이동평균선, 상승세

지원하다

2,500달러 아래로 마감하면서 2,310달러까지 하락할 가능성이 제기되고 있으며, 주간 4,100만 달러 규모의 매수세가 마무리되고 있습니다.

차트에서 일일 종가가 2,500달러 아래로 마감되면 ETH는 채널에서 이탈하여 현재 가격 대비 약 10% 하락한 2,310달러까지 떨어질 가능성이 있습니다. 반대로 해당 구간을 유지한다면 관심은 다시 2,700달러 부근의 채널 중간선으로 쏠리게 되며, 매수세가 회복해야 할 목표는 2,807달러입니다. 더 큰 추세는 아직 반전되지 않았습니다. 50일 이동평균선이 8월 말 200일 이동평균선을 상향 돌파했고, ETH는 6월 저점 대비 여전히 약 70% 상승한 상태입니다.

수요 측면에서 보면, 시장은 15개월 이상 매주 매수세를 보여왔던 구매자를 잃게 됩니다. 그렇다고 해서 가격이 반드시 하락하는 것은 아닙니다. 비트마인의 최근 주당 4,100만 달러 규모의 매입량은 이더리움의 일일 거래량에 비하면 미미한 수준이며, 비트마인의 코인은 매도를 기다리는 것이 아니라 스테이킹되어 있는 상태입니다. 사라지는 것은 바로 예측 가능성입니다.

발행 한도 자체는 고정된 코인 수가 아닙니다. 올해 초 비트마인은 약 1억 2070만 ETH의 공급량을 제시했는데, 이는 발행 한도가 약 603만 5천 ETH라는 것을 의미했습니다. 이 수치를 기준으로 하면 현재 비트마인은 약 1만 8600 ETH가 부족한 상태입니다. 하지만 현재 공급량이 1억 2210만 ETH로 집계되면서 발행 한도는 610만 5천 ETH에 머물러 있으며, 발행이 계속된다면 이 수치는 계속 변동될 것입니다. 따라서 비트마인이 발행 한도에 도달한 후에도 소량의 추가 구매가 가능할 수 있습니다.

BitMine, 이더리움 2,500달러 테스트 중 ETH 매입 5% 상한선에서 중단 예정이라는 소식이 ETHNews 에 처음으로 보도되었습니다 .