공유 유동성이란 무엇인가요?

2026년 9월 2일 읽는 시간 약 5분

DeFi에 공유 유동성이 필요한 이유는 무엇인가요?

기존의 자동화된 시장 조성자(AMM) 풀은 일반적으로 유동성 공급자가 특정 풀에 토큰을 예치하도록 요구합니다.

따라서 여러 프로토콜, 거래 쌍 또는 가격 범위에 걸쳐 참여하려는 공급자는 제한된 자본을 이들에게 분산 투자해야 합니다. 애킨슨에 따르면, 그 자본의 상당 부분이 사용되지 않고 방치될 수 있습니다.

애킨슨은 “탈중앙화 금융(DeFi)의 전통적인 AMM 풀에 있는 대부분의 자본은 매일 유휴 상태로 있다”며, “메이커들이 제공한 자본은 아무런 수익도 얻지 못한 채 일시적인 손실 위험만 안고 있는 것이다”라고 말했다.

애킨슨은 1inch가 Dune과 함께 실시한 연구 결과, 집중된 유동성의 약 85%가 제대로 활용되지 않고 있는 것으로 나타났다고 밝혔습니다.

1inch Aqua는 어떻게 작동하나요?

Aqua는 공급자 지갑에 남아 있는 토큰을 참조하여 여러 유동성 포지션을 관리할 수 있도록 합니다. Atkinson은 Aqua를 레지스트리라고 설명했습니다. 사용자는 지갑을 연결하고 토큰 잔액을 승인하여 프로토콜에 토큰을 예치하지 않고도 여러 포지션을 지원할 수 있습니다.

스왑이 발생하면 토큰은 공급자 지갑에서 스왑 참여자 지갑으로 단일 원자적 트랜잭션으로 직접 전송됩니다. 지갑에서 필요한 물량을 처리할 수 없는 경우 트랜잭션은 취소됩니다.

애킨슨은 아쿠아 계약 자체는 토큰을 보유하지 않으며, 공급자는 언제든지 할당량을 취소할 수 있다고 말했습니다.

애킨슨은 “물론 다른 DeFi 프로토콜과 마찬가지로 시장 위험과 스마트 계약 위험은 여전히 존재합니다.”라며, “Aqua는 단순히 프로토콜의 자산 관리 위험을 줄여줄 뿐입니다.”라고 말했습니다.

공유 유동성은 실제로 어떤 모습일까요?

애킨슨은 1,000 USDC를 보유한 유동성 공급자가 세 가지 거래 쌍에 걸쳐 유동성을 제공하고자 하는 예를 들었습니다.

기존 모델에서는 공급자가 자본을 대략 333 USDC씩 각 풀로 나눌 수 있습니다. 하지만 Aqua를 사용하면 1,000 USDC는 공급자의 지갑에 남아 세 가지 포지션 모두에서 참조할 수 있습니다.

애킨슨은 “실질 잔액 1,000 USDC에서 실질적으로 3,000 USDC 상당의 유동성을 확보하는 것과 같습니다.”라며, “이로써 우리가 ‘공유 유동성 비율’이라고 부르는 3의 비율을 달성하게 됩니다.”라고 설명했습니다.

실제로 공급자는 3,000 USDC를 보유하고 있지 않습니다. 실제 잔액은 1,000 USDC입니다. 이 모델은 여러 포지션이 정확히 같은 시점에 체결될 필요가 거의 없기 때문에 하나의 잔액으로 여러 포지션을 관리할 수 있다는 점에서 작동합니다.

1inch 빌딩이 유동성을 공유하는 이유는 무엇인가요?

1inch는 2019년부터 앱, 지갑, 스왑 API를 통해 분산된 유동성 속에서 사용자들이 경쟁력 있는 스왑 경로를 찾을 수 있도록 지원하는 데 집중해 왔습니다. 애킨슨은 시장의 이러한 측면에서 일하면서 유휴 유동성 문제를 더 이상 외면할 수 없게 되었다고 말했습니다.