인공지능(AI) 붐이 꺾이면 어떻게 될까? IMF, 10% 채권 발행 비중을 글로벌 위험 요소로 지목

2026년 10월 15일 읽는 시간 약 4분

핵심 요점:

IMF는 인공지능(AI) 관련 매도세, 채권 수익률 상승, 사이버 공격을 단기적인 시장 위협 요인으로 지목했다.

하이퍼스케일러의 글로벌 투자등급 채권 발행 점유율은 2024년 1% 미만에서 10%로 급증했다.

전 세계 은행 자산의 22%를 보유한 은행들이 최근 실시된 스트레스 테스트에서 자본력이 취약한 것으로 나타났습니다.

IMF, AI 매도세 위험 경고

국제통화기금(IMF)은 화요일 방콕에서 열린 연례 총회에서 글로벌 금융안정보고서의 주요 장을 발표하며 , 현재로서는 회복력을 보이는 시장에 대한 안일함을 경계하라고 경고했다.

보고서는 인공지능(AI) 관련 수익이나 지출이 부진할 경우 관련 자산 가치가 하락하고 더 넓은 시장으로 파급될 수 있다고 경고하며 , 이러한 시나리오를 단기적인 시장 혼란을 야기할 수 있는 여러 요인 중 하나로 꼽았습니다.

IMF는 인공지능(AI) 투자가 지금까지 중동 전쟁과 정책 불확실성으로 인한 경제적 부담을 상쇄하는 데 도움이 되었다고 밝혔습니다. 그러나 AI에 필요한 자본이 예상보다 적거나 경제적 이익이 예상보다 적을 수 있다는 증거가 늘어나고 있다고 지적했습니다. 이는 차입국에 위험을 초래할 수 있습니다.

펀드 측은 레버리지가 강제 매도와 변동성 증가를 통해 충격을 심화시킬 수 있다고 밝혔습니다. 하이퍼스케일러의 글로벌 투자등급 채권 발행 비중은 2024년 1% 미만에서 10%로 증가했습니다.

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AI 부채

IMF는 “인공지능(AI) 가격 하락의 여파는 전 세계적일 수 있다”며 정책 입안자들에게 파생상품과 마진 대출을 포함한 과도한 레버리지를 억제하고 공공 부채를 지속 가능한 경로로 전환할 것을 촉구했다.

채권 시장이 또 다른 부담을 가중시키고 있습니다. IMF는 4월 이후 에너지 가격 상승으로 채권 수익률이 오르고, 사상 최고 수준의 국가 부채와 주요 경제국의 미해결 재정 적자가 압력을 가중시키면서 이러한 위험이 악화되었다고 밝혔습니다.

퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트 의 비전통 전략 최고 투자 책임자인 마크 세이드너는 AI 관련 차입 규모가 “투자자 자본을 놓고 정부 채권과 경쟁할 정도로 커졌다” 고 말했다 .

국제통화기금(IMF)은 대규모 사이버 공격이 시장 신뢰를 흔들 수 있다고 경고했습니다. AI 성장 둔화와 채권 시장 경색으로 인한 경기 침체에 대한 스트레스 테스트 결과, 은행 자본은 전반적으로 견고한 것으로 나타났지만, 전 세계 은행 자산의 22%를 보유한 은행들의 자본 완충 능력은 취약한 것으로 분석됐습니다. 이는 2025년의 18%에서 증가한 수치입니다.

IMF는 이전에도 이러한 경고를 발한 바 있습니다. 6월 30일, IMF 통화·자본시장 부서 책임자인 토비아스 아드리안 은 포르투갈에서 열린 유럽 중앙은행 포럼에서 AI 부채가 주식 가치 평가보다 더 큰 안정성 위협이 될 수 있다고 말했습니다 . 그는 시장이 반드시 거품 상태는 아니지만, AI의 차입 규모가 우려스럽다고 덧붙였습니다.

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